Исполнение бюджета РФ: дефицит достиг 5,7 трлн рублей
Федеральный бюджет РФ за январь–июнь 2026 года исполнен с дефицитом 5,731 трлн рублей, или 2,5% ВВП, по предварительной оценке Минфина. Законом о бюджете на год заложен показатель 3,786 трлн рублей (1,6% ВВП).
Доходы: ненефтегаз тянет, нефтегазовый канал проседает
Поступления — 18,622 трлн рублей, +5,8% г/г. Разрез по компонентам асимметричен. Ненефтегазовые доходы — 14,961 трлн рублей, +16,3% г/г. Поступления НДС — 8,584 трлн рублей, +22,6% г/г. Рост НДС фиксирует расширение потребительского оборота; этот канал поддерживает и смежные сегменты — от экономики ностальгии в вирусном сегменте до ритейла.
Нефтегазовые доходы — 3,661 трлн рублей, −22,7% г/г, ниже базового размера 3,825 трлн рублей. Выпадение по углеводородам — 1,073 трлн рублей — Минфин связывает со снижением цен на нефть в предыдущие периоды. Прирост ненефтегаза (+2,099 трлн) перекрывает провал с запасом, но только при устойчивости внутреннего спроса.
Расходы и помесячный поток
Расходы за полугодие — 24,353 трлн рублей, +16,1% г/г по предварительной оценке (в иной части сводки Минфин приводит цифру 20,582 трлн — параметр уточняется). Причина динамики — авансирование контрактуемых расходов и оперативное заключение контрактов в начале года. За январь–май дефицит оценивался в 6,01 трлн рублей (2,6% ВВП). Сопоставление помесячных данных даёт профицит июня в диапазоне 196–280 млрд рублей в зависимости от методики — Минфин или Казначейство.
Долг: возврат к размещению ОФЗ-ПК
Минфин анонсировал на 15 июля аукцион по размещению ОФЗ-ПК выпуска 29028 в объёме доступных остатков. Погашение — 22 октября 2039 года. Заявки — 12:00–12:30 мск, цена отсечения — 14:00 мск, расчёты — 16 июля. Допуск — Московская и Санкт-Петербургская валютная биржа. Неделей ранее, 8 июля, ведомство отменило аукционы из-за волатильности. Возврат к переменному купону — ставка на плавающую цену заимствований и минимизацию процентного риска в условиях колебаний.
Прогноз на III квартал
Баланс зависит от двух параметров: восстановления нефтегазовой компоненты и удержания темпа ненефтегазового канала. При текущей траектории годовой дефицит превысит 1,6% ВВП без корректировки расходов. Силуанов допускал увеличение прогноза. Следующие сигналы — отчётность за июль (публикация 10–12 августа) и объём удовлетворения заявок по выпуску 29028.