Индекс МосБиржи перешел к техническому отскоку после серии падений

Рост идёт в рамках коррекции после четырёх сессий снижения подряд. Давление на котировки сохраняют геополитические риски вокруг Украины и волатильность мировых цен на нефть. Для рынка это технический отскок без смены нисходящего тренда.

Лидеры и аутсайдеры

Свыше 25 эмитентов первого эшелона торгуются в плюсе в пределах 1,8%. Лидеры: «Русал» +1,8%, «Полюс» +1,4%, «Роснефть» +1,3%, «Татнефть» +1,3%, X5 +1,3%, «Газпром» +1,1%, «Т-Технологии» +1,0%, VK +0,9%, «НОВАТЭК» +0,8%, «ЛУКОЙЛ» +0,6%, «Норникель» +0,5%, «Яндекс» +0,5%, Сбербанк +0,3%. В минусе ВТБ (-0,9%) и ГК ПИК (-0,6%). Расширенный список включает «префы» «Сургутнефтегаза» (+1,4%), «Московскую биржу» (+0,7%), «Аэрофлот» (+0,6%), «Северсталь» (+0,5%), АЛРОСА (+0,4%), ММК (+0,4%), АФК «Система» (+0,4%).

Инфляционный фон

Годовая инфляция в июле снизилась до 5,98% с 6,02% в июне, констатировал Банк России в комментарии «Инфляция в России». Снижение обусловлено эффектом переноса индексации коммунальных тарифов с июля на октябрь 2026 года: эффект прошлогодней индексации вышел из расчёта и дал минус 0,77 п.п. к годовому показателю. Регулятор квалифицирует это как «техническое снижение» — компенсация прошла через удорожание нефтепродуктов, мяса, овощей и фруктов. Прямой вклад в текущий прирост цен дал бензин и дизель. Дополнительный фактор устойчивой инфляции — ослабление рубля в июне-июле после укрепления в апреле-мае. ЦБ ожидает, что октябрьская индексация тарифов внесёт заметный положительный вклад в годовую инфляцию.

Внешний фон и прогноз на III квартал

Президент США Дональд Трамп заявил, что не исключает эскалации конфликта с Ираном, и предупредил о риске для нефтяных цен: «Цены на нефть будут и дальше падать, но только в случае, если мы не решим пойти на более радикальные меры, нежели это было до сих пор». Трамп также положительно оценил идею провозглашения Ормузского пролива территорией США: «Думаю, это отличная идея».

Ключевые факторы для IMOEX2 до конца сентября — октябрьская индексация тарифов и её вклад в годовую инфляцию, динамика нефти на иранском треке, курс рубля. Индекс останется в диапазоне коррекции к четырёхсессионному падению.