Темпы роста потребительских цен в России замедлились до 0,54% в июле

По данным Росстата, июльская инфляция в России составила 0,54% после 0,87% в июне, 0,17% в мае, 0,14% в апреле и 0,73% в феврале. Годовой показатель снизился до 5,98% с 6,02% на конец июня. Фактический результат оказался ниже консенсус-прогноза «Интерфакса» (0,65%) и недельной динамики, указывавшей на 0,62%.

Структура прироста

Продовольственные товары в июле подорожали на 0,29% м/м (+4,39% г/г), непродовольственные — на 1,26% (+6,39%), услуги — на 0,07% (+7,76%). Базовый индекс потребительских цен — 100,44% м/м и 105,22% г/г.

Плодоовощная продукция потеряла 2,32% за месяц: огурцы −18,0%, помидоры −14,0%. Топливо ушло вверх: бензин +6,5%, дизтопливо +9,2%, газомоторное топливо +22,4%. Среди мясопродуктов мясо +6,1%, печень +2,2%, птица и свинина +1,5%. Сахар-песок +7,2%, гречка +2,8%. Яйца −3,5%, сыры −1,2%. С начала года цены прибавили 4,75% против 4,36% за январь–июль 2025 года.

Недельная динамика и позиция регулятора

С 4 по 10 августа Росстат зафиксировал дефляцию 0,06% — вторую неделю подряд. Бензин −0,60%, дизель −1,39%, сезонное удешевление плодоовощной продукции. К 10 августа рост с начала года — 4,69%, годовая инфляция по оценке Минэкономики — 6,05%. ЦБ по итогам июля зафиксировал инфляцию в 6% и повысил прогноз на 2026 год с 4,5–5,5% до 6–7%. Возврат к целевым 4% — в 2027 году.

Энергетическая составляющая остаётся фактором риска. Новые соглашения с муниципалитетами по ремонту электросетей показывают, как инфраструктурные и тарифные решения переходят в конечную стоимость ресурсов и инфляционную траекторию.

На что смотреть в ближайший квартал

Индексация тарифов ЖКХ сдвинута на 1 октября. В 2025 году она обеспечила скачок июля; в текущем году эффект перенесён на четвёртый квартал. До конца сентября у ЦБ сохраняется окно для удержания ключевой ставки, после — риск разворота годовой инфляции вверх. Без замедления услуг (7,76% г/г) и непродовольственного сегмента (6,39% г/г) выход на 4% в 2027 году остаётся под вопросом.