Крупнейшие банки России подняли доходность краткосрочных вкладов до 19% годовых

На 24 августа максимальная ставка по трехмесячному вкладу достигла 19% годовых, минимальная по трехлетнему — 7%. Тренд идет вразрез с политикой ЦБ по снижению ключевой ставки.

Разрез по срокам

Семь банков из двадцати пересмотрели условия трехмесячных депозитов — рост до 5,5 п. п. Восемь кредитных организаций подняли ставки по полугодовым продуктам в пределах 0,8 п. п. По годовым и полуторагодовым вкладам изменения коснулись трех игроков — максимум на 1,9 п. п. Одновременно пять банков снизили доходность на горизонте от трех месяцев до полутора лет на 0,2–0,5 п. п. Длинный конец кривой сжался: пять банков уменьшили ставки по депозитам от двух лет на 0,13–1,75 п. п.

Индекс формируется на основе ставок по вкладам на сумму 100 тыс. рублей. Методология исключает акционные и комбинированные предложения, а также продукты с категорийными ограничениями для клиентов. Это позволяет отслеживать базовую линию доходности без искажений.

Логика рынка

Рост стоимости коротких пассивов при смягчении политики ЦБ указывает на конкуренцию за ликвидность внутри банковской системы. Для средних и небольших игроков доступ к межбанковскому рынку и инструментам рефинансирования регулятора ограничен высокой залоговой нагрузкой. Альтернативные источники фондирования для них практически закрыты. Дефицит альтернатив переводит депозитную политику в разряд основного инструмента удержания клиентской базы.

По оценке старшего научного сотрудника лаборатории структурных исследований Президентской академии Владимира Еремкина, отказ от повышения ставок грозит оттоком средств физлиц и сокращением базы для кредитования. Без притока депозитов банки теряют основной источник фондирования кредитных портфелей, которые формируют прибыль сектора. Высокая доходность по коротким вкладам выполняет функцию удержания «живых» денег населения — наиболее стабильного ресурса в условиях волатильности.

Прогноз на квартал

Дифференциал между коротким и длинным концами кривой продолжит расширяться. Базовая гипотеза — сохранение повышенной доходности по продуктам до шести месяцев до момента стабилизации ликвидности в банковском секторе. При дальнейшем снижении ключевой ставки ЦБ давление на ставки двух- и трехлетних вкладов усилится. Верхняя граница коридора — 19% по трехмесячному депозиту — сохранится, нижняя — 7% по трехлетнему продукту — продолжит дрейф вниз.