Динамика максимальных ставок по рублевым вкладам банков в июле

Показатель рассчитан как средняя арифметическая максимальных ставок десяти кредитных организаций, лидирующих по объему привлечения депозитов физических лиц. В выборку вошли Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Банк Дом.РФ, Московский кредитный банк, ТБанк, Промсвязьбанк и Совкомбанк — публикуемый показатель ЦБ относит к индикативным.

Распределение по срокам

Структура кривой по срокам привлечения неравномерна. До 90 дней средняя максимальная ставка составила 12,34%, в диапазоне 91–180 дней — 12,63%, от 181 дня до 1 года — 12,45%, свыше 1 года — 11,46%. Пик доходности приходится на среднесрочный сегмент 91–180 дней. Длинные депозиты дают на 117 базисных пунктов меньше коротких, разброс между максимальной и минимальной точками кривой — 1,17 процентного пункта. Конфигурация отражает премию банков за управление ликвидностью в среднесрочном горизонте и одновременно понижательную корректировку на длинном конце — стандартную реакцию на ожидания снижения ключевой ставки.

Методология индикатора

Расчет учитывает исключительно максимальные ставки по вкладам, доступным любому клиенту без ограничений и предварительных условий. Из выборки исключены депозиты для отдельных категорий (пенсионеры, дети), ставки с капитализацией процентов, продукты с обязательным оборотом по карте или неснижаемым остатком, комбинированные предложения с покупкой инвестиционных паев, оформлением ИИС, подключением пакета услуг или договором накопительного страхования жизни. Не рассматриваются вклады, срок которых разделен на периоды с разными ставками. Мониторинг проведен Департаментом банковского регулирования и аналитики ЦБ на основе данных с официальных сайтов кредитных организаций.

Контекст для ставки

На фоне депозитных ставок выше 12% годовых прогноз инфляции на конец 2026 года достигает 8%, по оценке директора Центра исследований социальной экономики Алексея Зубца. Основной драйвер роста цен — немонетарный сектор: повышение тарифов ЖКХ и электроэнергии в октябре. Реальная доходность коротких депозитов с поправкой на ожидаемую инфляцию находится в околонулевой зоне, длинные вклады остаются в отрицательной области. До конца III квартала имеет смысл отслеживать решение ЦБ по ключевой ставке и публикацию августовского мониторинга — форма кривой по срокам покажет, в какой сегмент банки направляют основную ликвидность.