Экономический дайджест: ослабление рубля, инфляция и бюджетные показатели

ЦБ пересмотрел прогноз на 2026 год до 6–7% и сохранил ключевую ставку на уровне 14%.

Валютный курс и инфляция

Рубль ускорил ослабление с 82 до 84,5 рубля за доллар — уровней марта 2026 года. Давление на курс формируют покупки валюты Минфином по бюджетному правилу, снижение экспортной выручки, рост стоимости импорта и компенсация бюджетных расходов.

ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год до 14,5–14,65% с 14–14,5%. Аналитик Финансовой академии Capital Skills Марк Гойхман допускает приостановку снижения ставки в сентябре. Ограничивать рост доллара, по его оценке, будут действия экономических властей.

Наблюдаемая инфляция в июле достигла 15,1% против 14,2% в июне. Ожидания роста цен на год вперёд выросли с 12,4% до 14,7%. Разрыв между официальной статистикой и восприятием населения расширяется. Продукты питания за год подорожали на 4,4%, непродовольственные товары — на 6,4%, услуги — на 7,8%. Бензин в годовом выражении прибавил 6,5%.

Бюджет и потребительский рынок

Доходы федерального бюджета за 7 месяцев: +8,8%, до 22,1 трлн рублей. Нефтегазовые поступления: −16,8%. Расходы: +14,5%, до 28,6 трлн рублей. Дефицит — 6,5 трлн. В июне впервые с начала года зафиксирован профицит 280 млрд рублей, дефицит тогда сократился до 5,7 трлн. За июль он снова вырос на 724 млрд.

Каждый рубль ослабления курса приносит бюджету 150–160 млрд рублей в год. По оценке 74.ru, при ослаблении курса на 12 рублей к лету 2027 года дополнительные доходы бюджета могут составить почти 2 трлн рублей. При курсе 90 рублей за доллар — порядка 3 трлн.

За 7 месяцев 2026 года 47 брендов скорректировали присутствие в России. 21 сокращает сеть (Lime, «Лэтуаль», Gloria Jeans, O'stin, «Шоколадница», «Жизньмарт»), 17 уходят полностью (Present & Simple, «Всесмарт», M'Studio, Face Code). 36 из 47 — российские, остальные — из Турции, Финляндии, Италии, Кореи, Казахстана. 60% — сегмент одежды и обуви. Трафик в магазинах одежды: −5%.

Базовый набор одежды для мальчика-первоклассника за 5 лет подорожал на 18%, в 2026 году — ещё на 4%. Максимум — Архангельск и Нижний Новгород (+36,5%, 38 211 рублей), минимум — Омск (22 700 рублей). Набор для девочки: +19,3–36,2%, до 26 247–42 939 рублей. Бензин АИ-92 на 10 августа в среднем стоил 72,17 рубля за литр. Северная Осетия: +4,91%, до 77,60 рубля. Самарская область: +0,89%, до 79,34 рубля.

Прогноз на квартал

Курс доллара с высокой вероятностью протестирует 90 рублей. Инфляция развернётся вверх после индексации тарифов в октябре. Регулятор, вероятно, возьмёт паузу в цикле снижения ставки.